BCRA anunciará compra de reservas y ajuste de bandas cambiarias por inflación
El equipo económico del Gobierno respondió a dos de los reclamos más firmes del mercado, los analistas e incluso del Fondo Monetario Internacional (FMI): acumulación de reservas y corrección del atraso cambiario.
A partir del 1 de enero de 2026, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) implementará un esquema de compra de divisas y ajustará las bandas cambiarias según la inflación, en lo que representa un giro significativo en la estrategia de estabilización.
Aunque el Gobierno venía sosteniendo que su plan original no requería modificaciones, las medidas anunciadas implican un reconocimiento tácito de las dificultades para contener la brecha cambiaria y fortalecer las reservas internacionales.
Acumulación de reservas: un cambio de estrategia
El BCRA dejará de depender exclusivamente de las inyecciones de dólares que hasta ahora sostenían el plan económico —como las bajas de retenciones, el blanqueo de capitales, los desembolsos del FMI y la asistencia del Tesoro de Estados Unidos— para pasar a un programa activo de compra de reservas.
Puntos clave del nuevo esquema:
- Las compras del BCRA no superarán el 5% del volumen diario operado en el mercado cambiario.
- El presidente del BCRA, Santiago Bausili, aseguró que la modalidad será flexible: podrá incluir compras en bloque, adquisiciones directas del Tesoro y ajustes del porcentaje límite según las condiciones del día.
- La acumulación de reservas estará atada a la demanda de dinero, manteniendo el compromiso de no inyectar pesos de manera descontrolada para no afectar la lucha contra la inflación.
- El BCRA se reserva la opción de esterilizar pesos si fuera necesario.
Esta medida aporta certidumbre a los tenedores de bonos argentinos y podría impulsar una baja en el riesgo país, facilitando futuras emisiones de deuda a tasas menores al 9,26% logrado la semana pasada.
Recalibración de las bandas cambiarias
El segundo anuncio responde al reclamo de evitar la apreciación excesiva del tipo de cambio. Desde su implementación, la banda superior se ajustaba al 1% mensual, mientras la inflación superó el 2%, generando un atraso cambiario progresivo.
Cambios a partir de enero:
- La banda superior comenzará a deslizarse según la inflación de noviembre (2,5%), partiendo de $1.556.
- La banda inferior también acelerará su movimiento, pero hacia abajo, ampliando la brecha entre los límites. El objetivo oficial es que este piso se vuelva “irrelevante”.
- El BCRA espera que el dólar no alcance el techo de la banda, pero garantiza que el tipo de cambio acompañará la inflación en los próximos meses —algo que no ocurrió en 2025—.
Fuente: Infobae